【标题】出口网络能促进对外直接投资吗 ——基于中国的理论与经验分析

【作者】李捷瑜 李 杰 王兴棠

【摘要】 本文将企业出口网络引入企业对外直接投资的内生性选择模型，分析出口网络对企业进行绿地投资和跨国并购的影响。模型分析结果表明： 在相同的生产率水平下，出口网络大小通过影响企业对外直接投资 （绿地投资和跨国并购） 所需生产率“阈值”，进而影响企业对外直接投资概率；当出口网络扩大对企业对外直接投资所需生产率“阈值”带来的正向效应大于负向效应时，网络扩大会提高企业的对外投资概率； 而当出口网络扩大对企业对外直接投资所需生产率“阈值”带来的负向效应大于正向效应时，网络扩大会降低企业的对外投资概率； 本文利用２００１—２０１４年中国上市工业企业数据进行实证分析，发现出口网络扩大对工业上市企业的绿地投资以及跨国并购行为都有显著的正向影响，在考虑了出口网络的其他特征后，实证结论依然稳健。 

【关键词】出口网络； 绿地投资； 跨国并购