国际贸易问题2021年第3期

美国降息与加征关税对中国经济影响研究

【标题】美国降息与加征关税对中国经济影响研究  

【作者】王 胜 周上尧 赵浩权

【摘要】本文结合 2019 年美联储在金融危机后首次降息以及中美贸易冲突不断升级的事实, 运用一个包含名义价格黏性与抵押担保约束两类摩擦的两国 DSGE 模型, 研究美国降息与加征关税对中国宏观经济的影响。通过数值模拟研究发现:美国降息主要源于需求的负面冲击;该冲击对中国经济产生不利的外溢效应, 但整体影响并不显著;金融摩擦将放大这种影响, 使中国实际 GDP 和投资分别下降0.33%与 0.7%。相对而言, 美国加征关税对中国经济的负面影响比降息政策更加明显。美国降息与加征关税两者叠加导致中国实际 GDP 和投资下降1.4%与2.6%。

关键词:降息政策;加征关税;宏观经济波动

[中图分类号] F745