【标题】制度距离与中国企业海外子公司生存——— 所有制与国际化经验的调节视角

【作者】衣长军  刘晓丹  王玉敏  黄健

【摘要】文章结合制度理论，选取 2005—2016 年中国 348 家沪深上市公司的1798 家海外子公司的面板数据，采用 COX 比例风险模型基于主效应和调节效应两个层次深入剖析了制度距离对海外子公司生存的影响机制，结果表明: 正式制度距 离和非正式制度距离对跨国企业海外子公司生存有显著负面影响，且非正式制度距离对海外子公司生存的影响更大; 企业所有制、国际化经验能够有效调节制度距离对海外子公司生存的负向作用，即在既定制度距离下，国际化经验相对丰富的企业及国有企业海外投资成功率更高; 对外直接投资企业在 “走出去” 的过程中应注重制度差异，同时结合自身异质性，制定出有针对性的策略，降低跨国经营风险，延长中国海外子公司在国际市场的持续经营时间。

【关键词】海外子公司生存; 制度距离; 企业所有制; 国际化经验; 生存分析

[中图分类号] F114.4 [文献标识码] A [文章编号] 1002-4670 (2019) 09-0115-18