【标题】中国企业海外并购与母国技术进步同化吸收与异化排斥效应测度——— 基于中国数据的实证分析 

【作者】庞 磊  朱 彤

【摘要】本文利用 BVD 子数据库全球并购交易分析库 Zephyr1990—2016 年数据，收集中国境内 1205 家海外并购企业数据，研究中国企业海外并购与母国技术进步问题，结论如下: 母国技术进步源于国内 R&D 资金投入、人力资本存量以及海外并购企业逆向技术溢出效应，其中，逆向技术溢出效应含逆向研发资金溢出与逆向人力资本溢出，逆向技术溢出推动母国技术进步的程度强于前面二者; 母国 R&D 资金投入和人力资本存量分别为企业海外并购设置了 “高门槛” 和 “低门槛”， 当企业海外并购跨越 R&D 资金投入 “门槛” 后，母国海外并购企业能够有效地学习、模仿并同化吸收目标企业先进技术; 企业海外并购数量为母国技术进步的单调递增函数，相反，当其未跨越 “门槛” 时，由于技术具有显著差距，母国异化排斥目标企业先进技术地有效吸收，随着企业海外并购数量的增加，其对母国技术进步的抑制效应不断增强，同理，企业海外并购跨越人力资本存量 “门槛” 前呈现同化吸收效应，跨越后呈现异化排斥效应。

【关键词】企业海外并购; 母国技术进步; 同化吸收; 异化排斥
[中图分类号] F114.41 [文献标识码] A [文章编号] 1002-4670 (2019) 12-0121-15