【标题】融资约束与中国企业出口市场偏好 ——基于开发区准自然实验的实证分析

【作者】吴嵩博　 崔　 凡

【摘要】 本文以企业进入开发区这一事件作为准自然实验, 使用2000—2007 年度企业—国家层面高度细化的面板数据, 检验了融资约束对中国企业出口目标市场选择与偏好的影响效果。研究结果表明: 中国企业的出口市场存在啄序; 企业在融资约束缓解后倾向于向市场潜力较高的经济体出口; 对市场潜力指标的分析发现,目标市场的人口规模、可变成本如运输成本是决定企业出口偏好的重要影响因素,出口市场人均收入水平不会对企业出口偏好产生显著影响, 进口国政府治理水平、港口效率等对出口市场选择的影响不显著; 子样本分析结果显示, 多产品企业、大中型企业、中高技术行业企业在融资约束缓解后对目标市场的上述选择效应较为显著, 与之相比, 单一产品企业、小微型企业以及低技术行业企业的市场选择效应不明显。
【关键词】: 融资约束; 开发区; 贸易边际; 出口啄序

[中图分类号] F746 [文献标识码] A [文章编号] 1002-4670 (2020) 02-0157-18