【标题】环境信息披露与中国出口企业加成率：影响机制与资源配置效应分析

【作者】李昭华 方紫薇

【摘要】本文将中国创新型环境规制措施环境信息披露政策作为一项 “准自然 实验”， 运用双重差分法考察环境信息披露政策对中国出口企业加成率的影响， 并 分析其影响机制和资源配置效应。研究结果表明：环境信息披露政策总体上会降低 出口企业的加成率水平， 并且该抑制效应在不同的企业所有制、 污染程度、 地理区 位、 经济区位以及规制强度等方面呈现出显著的异质性；由于存在成本不完全传递 效应， 出口企业自身仍需承担无法转移出去的部分成本， 因而降低了加成率水平；与此同时， 企业仍会采取动态性调整行为， 通过改善产品质量和缓解融资约束等 方式努力抵消环境治理成本上升带来的不利影响；进一步分析表明， 环境信息披 露政策总体上对全行业资源配置效率的提升作用并不明显， 但是在污染行业表现 出显著的 “去错配” 效应。该政策通过提高污染行业的低分位加成率水平并降 低高分位加成率水平， 从而降低加成率分布离散度， 提升行业内资源配置效率。

关键词：环境信息披露；企业加成率；成本不完全传递；资源配置效应

［中图分类号］ Ｆ２０５

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