【标题】外商追加投资缘何乏力——基于中国经济低碳转型视角的新解释

【作者】杨志浩

【摘要】更大力度吸引外资是高水平对外开放的重要表现。本文分析发现，近年来在外资总量稳中有增的同时，外商追加投资却略显乏力，成为中国吸引外资的薄弱环节。然而，现有文献对这一现象的经济学阐释尚有不足。本文借助低碳城市试点政策构造准自然实验，使用双重差分模型研究表明，中国经济低碳转型显著降低了在华企业的外商资本追加率。在充分进行平行趋势检验和安慰剂检验，并考虑处理效应异质性、其他干扰政策和内生性偏误的基础上，结论稳健。机制分析表明，低碳转型一方面通过提高企业成本，抑制了外商追加投资；另一方面通过扩大国内市场需求，尤其是绿色消费需求，促进了外商追加投资。拓展分析表明，关联国有资本、提升企业融资能力和成本转嫁能力，缓解了经济低碳转型对外商追加投资的抑制效应。本文从中国经济低碳转型视角，探究了近年来外商追加投资乏力的内在诱因，为破解外商追加投资乏力困局提供了有益启示。

【关键词】：外商追加投资；经济低碳转型；低碳城市试点

[中图分类号]F74[文献标识码]A[文章编号]1002-4670(2024)4-0087-16

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