【标题】跨境资本流动、银行脆弱性与双支柱调控

【作者】顾海峰、童晓力

【摘要】银行脆弱性是引发系统性金融风险的重要动因,高效治理银行脆弱性对于防控系统性金融风险具有重大意义。本文基于银行稳健发展能力“陀螺”评价体系测度银行脆弱性指标,选取2011—2022年中国商业银行数据实证检验了跨境资本流动对银行脆弱性的影响及传导机制,并进一步考察了双支柱政策的调控效果。研究表明,跨境资本流动会加大银行脆弱性。机制分析表明,跨境资本流动主要通过对银行期限错配、流动性囤积与贷款集聚的多重助推作用渠道影响银行脆弱性。进一步研究表明,紧缩性货币政策搭配紧缩性宏观审慎政策的双支柱政策框架能够有效缓解跨境资本流动对银行脆弱性的助推效应,相对于资本型与流动性型的宏观审慎政策,搭配贷款型宏观审慎政策的双支柱调控效果更为明显。区分资本账户与资本流向的异质性分析表明,证券投资账户的跨境资本流动与跨境资本流入对银行脆弱性的影响更为明显。本研究将为防控由跨境资本流动引致的银行脆弱性维度方面的系统性金融风险及完善双支柱政策框架提供重要的理论指导与决策参考。

【关键词】跨境资本流动;银行脆弱性;双支柱政策

[中图分类号] F830.5 [文献标识码] A [文章编号] 1002-4670 (2024) 1-0159-16

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