【标题】汇率报价机制市场化促进了中国对外直接投资吗——基于2015年人民币汇率制度改革的反事实检验

【作者】颜银根   唐 政   李安琪

【摘要】本文采用 2005—2019年多个国家面板数据，使用合成控制法和中介效应法对2015年汇率报价机制市场化改革的 ＯＦＤＩ 效应进行了实证研究。研究表明：2015 年汇率报价机制市场化改革对中国 ＯＦＤＩ 有明显的促进作用，这种效应在短期内表现得更为明显；汇率报价机制市场化对 ＯＦＤＩ 有着显著的影响，这种影响主要是通过汇率水平产生；汇率报价机制市场化改革对高收入国家和非“一带一路“沿线国家的 ＯＦＤＩ 效应要更高。汇率报价机制的市场化改革仍然是未来的重要方向，市场化的改革对于 ＯＦＤＩ 有着一定的推动作用，需要重点关注汇率水平的变化以及投资国别问题，坚持 “风险中性” 理念。

【关键词】汇率报价机制市场化；对外直接投资（ＯＦＤＩ）；汇率水平；合成控制法
[中图分类号] Ｆ７５２ . ７ [文献标识码] A [文章编号]１００２－４０３４（２０２２）０２－０１０５－１６

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