【标题】汇率变动与企业跨国经营
    ——基于中国出口企业的对外直接投资效应分析

【作者】 臧　铖　初　晓　景光正

【摘要】运用2000～2014年中国海关进出口数据库、《境外投资企业（机构）名录》和中国上市公司数据，从汇率变动视角切入，聚焦中国出口企业，系统分析汇率变动对出口企业“走出去” 的影响。结果表明：本币升值有利于出口企业进行对外直接投资，并可通过提升全要素生产率激励企业对外直接投资；汇率波动总体上不利于出口企业对外直接投资，但随企业出口强度的增加，汇率波动对企业对外直接投资的影响逐步由抑制作用转为促进作用。此外，针对企业性质、对外直接投资东道国类型以及金融危机前、中、后期进行分组回归，结果显示出明显的组别差异。

关键词：汇率变动；跨国经营；出口企业；对外直接投资

中图分类号: F830.92 : F752.62

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